從近期面板企業(yè)發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告看，面板價(jià)格上漲帶動(dòng)上市公司業(yè)績(jī)大幅改善，目前看面板需求旺盛，2021年全年面板供求持續(xù)緊張，漲價(jià)還將持續(xù)。頭部品牌市占率超過(guò)50%，對(duì)于行業(yè)有充分定價(jià)能力，業(yè)績(jī)有望迎來(lái)持續(xù)釋放。

2020年業(yè)績(jī)預(yù)告提示本輪反轉(zhuǎn)周期重要業(yè)績(jī)拐點(diǎn)

據(jù)2020年年度業(yè)績(jī)預(yù)告內(nèi)容，20Q4華星光電單季度營(yíng)業(yè)收入不低于135億元，單季度利潤(rùn)不低于17.5億元，主要受益于大尺寸盈利：華星保持滿銷(xiāo)滿產(chǎn)，全年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)超過(guò)35%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)140%，其中大尺寸產(chǎn)品價(jià)格自2020年第三季度持續(xù)上漲，大尺寸業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超6倍。

21Q1漲價(jià)確定性強(qiáng),21年全年仍有漲價(jià)空間

根據(jù)WitsView調(diào)研,2021年1月上旬32/43/55/65寸面板報(bào)價(jià)分別為65/113/176/225美元/片,較2020年12月下旬分別上漲2/3/4/3美元/片,漲幅維持2-3%,逼近17Q4均價(jià)65/112/209/345美元/片。

自20年5月下旬起,32寸累計(jì)漲幅超過(guò)100%，43~55寸漲幅已超過(guò)60%，65寸及以上漲幅超過(guò)30%，遠(yuǎn)高于上輪LCDTV面板漲價(jià)周期。

海內(nèi)外需求強(qiáng)勁，疊加上游原材料供應(yīng)問(wèn)題凸顯，LCDTV面板產(chǎn)能持續(xù)受限，預(yù)計(jì)21Q1價(jià)格仍將持續(xù)上漲，4-5月也有望延續(xù)漲價(jià)態(tài)勢(shì);預(yù)計(jì)2021年較2020年仍有較大幅度漲價(jià)空間。

雙寡頭終局奠定行業(yè)未來(lái)超額利潤(rùn)

展望22年后行業(yè)格局，全球TV大尺寸面板雙寡頭格局形成，行業(yè)有望持續(xù)保持超額利潤(rùn)。韓國(guó)三星和LGD韓外產(chǎn)能持續(xù)退出，海外份額大幅降低；同時(shí)經(jīng)過(guò)兩大并購(gòu)，企業(yè)數(shù)量減少、龍頭公司份額持續(xù)提升。近期隨著面板漲價(jià)傳導(dǎo)股市面板產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股股價(jià)的走強(qiáng)，面板產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股再次受到關(guān)注。據(jù)業(yè)內(nèi)人士做出探討：

1. 面板行業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)格局迎來(lái)根本性變化，隨著面板周期反轉(zhuǎn)帶來(lái)面板價(jià)格的持續(xù)回升，預(yù)計(jì)2020年將是面板核心公司未來(lái)穩(wěn)定盈利的起點(diǎn)，至少看得見(jiàn)的未來(lái)3年內(nèi)，面板產(chǎn)業(yè)都將維持高景氣度！

2. 5g引領(lǐng)的科技周期將加速面板尤其是OLED、MiniLED屏幕的需求量，未來(lái)幾年的需求量和出貨量有望維持年均30%以上的復(fù)合增長(zhǎng)。

3. 產(chǎn)能轉(zhuǎn)移下，中國(guó)面板產(chǎn)業(yè)的市占率在全球異軍突起，韓國(guó)和臺(tái)灣面板產(chǎn)業(yè)尤其是LCD面板有向中國(guó)轉(zhuǎn)移趨勢(shì)，中國(guó)面板產(chǎn)業(yè)在全球市占率由當(dāng)下35%提升至47%，2021年或?qū)⑦M(jìn)一步提升至50%。

日韓廠商逐步退出 LCD 產(chǎn)能，行業(yè)供需結(jié)構(gòu)大幅改善

近期日本韓國(guó)等廠商成為主要退出者，逐步淘汰 LCD 產(chǎn)能，國(guó)內(nèi)高世代產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn)。隨著大陸企業(yè)的強(qiáng)勢(shì)發(fā)展，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境日益激烈，日韓公司已無(wú)力在規(guī)模上進(jìn)行壓制，與大陸廠商競(jìng)爭(zhēng)與消耗上沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，大陸廠商 LCD 產(chǎn)能持續(xù)提升、工藝已經(jīng)成熟。
目前三星和 LGD 都已經(jīng)啟動(dòng)了產(chǎn)能轉(zhuǎn)換計(jì)劃，積極推動(dòng)產(chǎn)品線從LCD 轉(zhuǎn)向 OLED 以創(chuàng)造利潤(rùn)空間，淘汰 LCD 產(chǎn)能，計(jì)劃逐步把 8.5 代線轉(zhuǎn)用OD-OLED 電視面板，避開(kāi)大陸 10.5 代線即將到來(lái)的量產(chǎn)沖擊。大尺寸化加上韓廠退出的影響，2021 年電視面板出貨量可能小幅下降。大陸廠商已成為全球 LCD 面板龍頭。
未來(lái)隨著更多的 10.5 代線投產(chǎn)，大陸廠商的產(chǎn)能將超過(guò)韓國(guó)，成為全球面板產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先者，到 2021 年中國(guó)大陸面板廠在全球液晶電視面板市場(chǎng)中的產(chǎn)能市占率將有望超過(guò)50%。數(shù)據(jù)顯示韓廠的加速退出將使得 2020 年及 2021 年的 LCD 面板供給量分別下滑 5.4%和 3.5%。
同時(shí)韓廠退出還增強(qiáng)了大陸廠商的話語(yǔ)權(quán)，韓國(guó)廠商退出之后，大陸面板廠的大尺寸產(chǎn)能占比有望從 2019 年的 44.8%提升至 2020 年的 53.3%，2021 年將進(jìn)一步躍升至 65.3%，全球LCD 供給格局全面改善。

（本文內(nèi)容來(lái)自商顯世界：《商顯面板 | 面板市況大好，2021年仍存漲價(jià)空間》。轉(zhuǎn)載只為信息和知識(shí)傳播目的，如發(fā)現(xiàn)內(nèi)容使用不符合本人意愿，可聯(lián)系本站修改或刪除?。?/p>